【技术分析】技术分析的三大理论基础（适合新手阅读）

作为投资分析工具，技术分析是有前提基础的。没有这些基础，就没有技术分析的发展和演变。这三个理论基础分别是：市场行为涵盖一切信息、价格沿趋势移动、历史会重演。

一、市场行为涵盖一切信息

这一条是技术分析的基础，意思是说，任何一个能够影响股票市场的因素，最终都必然体现在股价的变动上。即外在的、内在的、基础的、政策的、心理的以及其他能够影响股票价格的所有因素，均已经在市场行为中得到了反映。

所以，技术分析更为关注的是市场行为与价格的之间的变化，而不是关注其引起变化的原因。

简单分析一下股价变化的逻辑关系：

股票价格发生变化的直接原因是供求关系的变化，即买方和买方力量对比的变化；

供求关系的变化的原因是投资者买卖行为的变化；

投资者买卖行为的变化的原因是投资者预期的变化；

投资者预期的变化的原因是投资者根据自己所接受到各种信息而做出了新的判断。

所以，不管是什么信息，只要投资者知道了，必然会通过影响投资者的预期、行为，继而通过影响股票的供求关系，使股价发生变化。

散户必须要有一项清醒的认知：就是所有的重大信息，散户是最后知道的。也就是说，其他人已经根据这些信息改变了投资行为，股价也已经发生了变化，此时散户再根据该信息调整行为，已经是晚了。所以，技术分析要求纯粹的放在股价与市场行为上，而不是要去深究背后的信息来源，关注这些信息来源并没有什么太大意义，因为消息有真假，就算真消息，传到散户这里来可能已经是最后一环节了，会变成被利用出货。因此技术分析，倒不如就盯着走势图，直接根据走势来确定自己的行为准侧。

“市场价格所反映的不只是正统的基本分析者对价值的不同看法，而且是千千万万可能会买卖这个股票的人所有的希冀和畏惧、猜测和情绪，无论是理性的还是非理性的，还有他们的需要和他们的资源，综合起来，这些因素使得基本分析者的见解成为镜花水月，对这些因素的综合作用，没有统计数字可言，可是，他们总是通过某种方法全都合成在一起，根据各自的重要性互相调整位置，最后，恰如其分地表现为一个数字，在这个数字上，买家和卖家走到一起，进行交易。这是唯一重要的数字。”股市长红网https://www.gushichanghong.com专业的股票投资资讯网站。

二、价格沿趋势移动

这一条是技术分析最根本最核心的条件。意思是说，证券价格的波动是有一定规律的，即保持原来运动方向的惯性。对这一假设可以从以下三点进行理解：

1.证券市场中，趋势是存在的

这一假设是进行技术分析最根本、最核心的条件。技术分析的最主要目的就是在识别趋势和预判趋势。

趋势分两种，上涨与下跌，盘整没有方向，不能算是趋势。随便打开一张股票K线图，上涨与下跌，波峰与波谷是清清楚楚的，这一点不需要证明，本就是一种客观现实。

盘整虽然不能算是趋势，但把视角放低，就能看到盘整中也是存在着小级别的上涨和下跌趋势的。

2.价格沿趋势移动

这个假设的基本思想就是：证券价格的变动是有一定规律的，也就是保持原来运动方向的惯性，而证券价格的运动方向是由供求关系决定的。 我们可以用“惯性”这个词去理解，一个来自物理学的词，其含义是：物体保持静止状态或匀速直线运动状态的性质。

从物理学上的惯性原理来理解证券价格的变化趋势，其关键点在于衡量有多大的外力会干扰价格原有的趋势，通过量价关系可以衡量趋势“惯性”的大小。 比如我们常听到的“放量大涨”，这样的趋势可以理解为其“质量”很大，那么在未来保持原有趋势的可能性也就越大。

在一张股价走势图中，每一个趋势都会持续一段时间，在这一段时间里，价格虽然有波动，但运动主方向是不变的，要么向上，要么向下。投资者要做的就是顺势操作。

3.正在进行的趋势将持续，直到反转

技术分析法认为，证券价格的运动反映了一定时期内供求关系的变化。供求关系一旦确定，证券价格的变化趋势就会一直持续下去，直到出现新的条件将趋势打破。

无论是上涨趋势还是下跌趋势，最终都会结束，但在其结束之前，投资者只能认为该趋势将持续。一些投资者容易在这一点上吃亏，比如一只股票已经上涨了30%，当天仍然是阳线上涨，但是有些投资者因为担心会下跌而早早卖出，无法享受之后上涨的收益。

趋势的结束，在走势图上肯定有信号发出，没有结束或者反转的信号，投资者所能做的就是持股，直到买卖信号出来。

三、历史会重演----但不会简单的重演

这一条意思是说，根据历史资料概括出来的规律对未来证券市场的一切变动趋势有参照作用。

有些投资者在看股票走势图的时候，喜欢寻找之前和当前走势类似的走势，并以此为依据来辅助自己的决策，在股吧里就能经常看到这样的人。如果这些人的依据是“历史会重演”这一假设的话，只能说他们的理解是错误的。

这条假设是从人的心理因素方面考虑的。市场中进行买卖操作的是人，所以买卖行为必然要受到人类心理学中某些规律的制约。人的思维和行动都有一定的模式，投资者的心理因素会影响投资行为，进而影响证券价格。

在证券市场中，一个人在某种情况下按一种方法进行操作，如果取得了成功，那么以后遇到相同或相似的情况，就会按照同一种方法进行操作。本质上说，这是人类的行为模式。如果失败了，人会吸取教训，以后就不会按之前失败的方法操作。正因为人有记忆，所以证券市场的某个市场行为给投资者留下的阴影或快乐是会长期存在的。

我们同样也知道，历史是不会重演的，就像世界上没有两片相同的树叶，或者一个人不能两次踏进同一条河流。而历史会重演，说的是在股市中是存在着不变的东西的----几百年来，股市中真正从来没有发生变化的是人性。就像杰西·利弗莫尔说的一样：“华尔街没有新鲜事，因为投机像群山一样古老，股市今天发生的事，过去曾经发生过，将来也必然再次发生。”

以及一个显而易见的历史会重演是，在股市中是少数人赚钱，多数人亏钱。以前的股市，现在的股市，几百年后的股市，中国的股市，外国的股市，莫不如此。

技术分析常见的错误

在技术分析方法应用中，缺乏分析经验的投资者常有以下的错误的认识和应用：

（1）过分依赖技术分析去判断结果。
（2）把某种分析方法作为市场预测的万能工具。
（3）忽略市场环境，错用技术分析方法。

有一些投资者认为：每一种技术分析方法都可以应用到任何市场环境中。例如，他们不管市场是有趋势还是无趋势，都要看移动平均线，或者不管波浪形态清楚与否，都执着地数浪……很明显，移动平均线方法一般适用于有趋势的市场，但如果用于振荡盘整市场，它提供的买卖信息则大多是伪信号，投资者如果用这些信息做交易，就会受到“左一巴掌，右一巴掌”的惩罚，一些投资者在交易中“买也赔钱，卖也赔钱”，原因概出于此。

而波浪分析方法是投资大师们公认的、最好的、最有价值的技术分析方法之一，但它也不是万能的。实践中，我们经常看到，有时市场波浪行进形态很清晰，非常易于辨认和数浪，但当市场过于强势时，由于波浪的延伸、再延伸而使数浪者迷茫；当市场处于无趋势的盘整时期，由于调整浪存在多重性和多种结构，使得数浪十分复杂或容易数错。

有些投资者不考虑市场环境，片面、习惯应用自己所熟悉的技术分析方法，比如习惯应用移动平均线和KD指标等，对其他分析方法的应用缺乏研究。有的还习惯使用单一的分析方法，忘记了道氏“不同分析方法要相互印证”的教诲。

上述的错误认识和错误应用，极大地影响了技术分析方法的有效发挥。影响着每个技术分析学习者的学习过程，有些人永远的困在里面，有些人艰难渡过，打开这个思维困局，进入新的快速成长道路。

技术分析应用的关键

（1）技术分析方法是一面镜子，历史会重演，但绝不是简单的重复。
（2）技术分析多以统计分析为手段，其分析结果是一种概率事件，并非绝对事件。
（3）每一种技术分析方法都有优缺点，并且都各自适用于一定的市场环境，而非适用于所有的市场。

客观、辩证地对待每一种技术分析的结果，市场分析结果仅仅是一种预测，有可能对也有可能错，应该把这种预测结果作为制定投资计划的依据， 但在计划中必须作好应对预测结果错误的准备。投资计划中的止损项目正是防止分析结果出错的必要措施。

趋势指标（移动平均线方法等）适合于在有趋势的市场使用，在盘整市场，一般来说，其应用价值会降低。摆动指标（强弱指数、随机指数等）适合于盘整行情，在有趋势的市场行情中应用价值降低。所以，技术分析方法没有优劣之分，只有对特定市场适用和不适用的区别，不要轻易放弃某种方法，也不要随意应用某种方法。投资者一定要掌握技术分析方法的应用特点，针对不同的市场环境，选用不同的分析方法。

技术分析要点

（1）对每一种技术分析方法都要认真学习，深刻理解，在掌握方法基本应用知识的同时，要着重弄清它的优缺点和适用的市场环境。

（2）重视不同方法之间的相互印证。
（3）一定要有自己会出错和改正错误的思想准备。

技术分析方法鼻祖——道琼斯（没错，就是道琼斯指数的道琼斯），在叙述他的理论时，特别强调不同方法之间的相互引证分析。 这是技术分析的一个重要法则。波浪理论大师伯切特是美国期权交易比赛冠军，他善于在市场上抓顶抓底操作。据介绍，他是用周期分析、波浪分析和相反理论的相互印证方法判断市场的阶段性顶底的。

实践证明，无论怎样严密分析，出错的可能性仍然存在。预测只能提供事件的可能性，不能提供事件的确定性，分析结论必须由市场印证。 不要迷信你的分析，当市场已经证明你错了，你一定要坚决、果断地改正。

结尾

三大流派--技术分析、价值投资者、投机者。

技术分析的格言是“市场永远是对的，出错的永远是你自己”。 这句格言是成熟的市场分析者必须时时刻刻牢记的，更是在技术分析方法应用中必须牢记的。

价值投资者分析格言是“市场总是错误的”。 因为价值投资认为：错误是一个常态。“市场先生”是个喜怒无常的精神病患者，他总会时不时地报出低得离谱的股价，或愿意在价格高得荒谬的时候购买同样一只股票。但你不可能预见到“市场先生”的精神病什么时候发作，也不可能提前知道他会沮丧或高兴到什么程度。换句话说，你不可能预见到股市价格的未来变化趋势，预测不是“格雷厄姆-巴菲特式”价值投资的一部分。只有市场犯错了，这样你才可以在市场的错误定价中大获其利。

投机流派的分析格言是：“大家在一起打牌，如果你玩了30分钟还不知道谁是傻瓜，那你就是那个傻瓜。”

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